Những ngày đầu thành lập: 2000 – 2005

Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam chính thức ra đời khi trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh đi vào hoạt động ngày 28-7-2000 với 2 cổ phiếu đầu tiên là REE và SAM. Sau đó 8-3-2005 thì Trung tâm giao dịch CK chứng khoán Hà Nội đi vào hoạt động. 

Vào những ngày đầu TTCK vẫn còn rất sơ khai với giá trị chỉ có 986 tỷ đồng (0.28% GDP) và phải khớp lệnh giấy 1 lần/1 ngày, 3 ngày 1 tuần, thời gian giao dịch từ 9 giờ đến 11 giờ. Đồng thời giao dịch thỏa thuận chưa thực hiện được và chu kỳ thanh toán T+4. 

So sánh với cuối năm 2020, thị trường đã đạt $228 tỷ USD (66% GDP), và đã thực hiện khớp lệnh liên tục với chu kỳ thanh toán T+2 và có thể sẽ thành T0 trong tương lai, đã được ban hành theo thông tư 120/2020/TT-BTC.

Top 10 cổ phiếu 2005 vs 2021

Giai đoạn bùng nổ: 2006 – 2007

TTCK Việt Nam từ 2000-2005 chỉ đạt được 235 điểm. Tuy nhiên từ năm 2006, VNINDEX đã tăng lên gấp 3 lần đạt 751 điểm và đạt đỉnh 1170 vào tháng 03 năm 2017 do việc IPO của nhiều tập đoàn lớn như Bảo Việt, Vietcombank, Đạm Phú Mỹ, v.v. 

Thời điểm này, chứng khoán là câu chuyện “hot” nhất trong mọi cuộc trò chuyện, bản thân tôi vẫn còn nhớ đến các bà, các mẹ đi mua hàng ngoài chợ, hay các ông anh ngồi cà phê vỉa hè cũng nói đến chứng khoán, cũng giống như năm 2021 này. 

Thị trường đi xuống: 2008 – 2016 

Tuy nhiên đến năm 2008, khi khủng hoảng kinh tế thế giới xảy ra, thị trường đã giảm về gần 315 điểm. Từ đây là giai đoạn đánh dấu một thời kỳ khó khăn dài của VNINDEX. 

Sau khi phục hồi về mức 500 điểm vào năm 2011, thì Việt Nam lại trải qua thời kì lạm phát cao đến 18%, và nhà nước phải đặt trần lãi suất huy động ở mức 14%, nhưng thực tế ngân hàng sẵn sàng trả người gửi tiền hơn 20% với nhiều chiêu trò lách luật. Đây cũng là giai đoạn khủng hoảng của ngành ngân hàng với hàng loạt đại án của Bầu Kiên, Ocean Bank, Ngân hàng Phương Nam, v.v. VNINDEX lại một lần nữa giảm về mức 350 điểm vào cuối năm 2011. 

Và mãi đến năm 2015, thì VNINDEX cũng chỉ đạt mức 579 điểm vào cuối năm với thanh khoản khoảng 2.000 tỷ đồng 1 phiên. 

Bức phá thần tốc: 2016 – 2019

Năm 2016 có thể đánh dấu bước đi lên của TTCK Việt Nam khi VNINDEX đạt mốc 984 điểm vào 2017 (tăng 48%) với thanh khoản bùng nổ với những phiên đạt mức 7.000 – 8.000 tỷ đồng. 

Tuy nhiên sau đợt tăng nóng, thị trường trải qua một đợt điều chỉnh do các nhà đầu tư chốt lời, VNINDEX chốt năm 2018 ở mốc 892 điểm. Tuy nhiên lại hồi phục nhẹ 7.7% để đạt mức 960 điểm vào năm 2019. 

Điều đáng lưu ý, là trong giai đoạn này khối ngoại vẫn chiếm tỷ trọng giao dịch khá lớn với nhiều phiên lên đến 30% khối lượng giao dịch. Thanh khoản vào cuối năm 2019 chỉ đạt mức hơn 3.500 tỷ đồng mỗi phiên. 

VnIndex từ 2016 đến nay 

Covid19 đến nay

Năm 2020, đại dịch Covid19 xảy ra, và câu chuyện của thị trường Việt Nam lại bắt đầu từ đây. Sau cú tháo chạy từ 1.000 điểm xuống 650 vào đầu tháng 03/2020, thị trường đã chứng kiến giai đoạn bùng nổ với các nhà đầu tư cá nhân với chỉ từ hơn 2.5 triệu tài khoản vào năm 2019, TTCK đã có thêm gần 1 triệu tài khoản cá nhân mới từ năm 2020 cho đến hết tháng 06/2021. 

Dòng tiền mới từ các nhà đầu tư F0 tham gia vào thị trường vì nhiều lý do: bắt đáy sau cú sập do Covid19, kỳ vọng về kinh tế Việt Nam do chiến tranh thương mại Mỹ-Trung và phòng chống Covid19 hiệu quả, tiền giá rẻ khi nhà nước giảm lãi suất, sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO), và việc mở tài khoản online đã giúp các nhà đầu tư tiếp cận thị trường dễ dàng hơn bao giờ hết. 

Với dòng tiền cuồn cuộn chảy vào thị trường, VnIndex đã liên tục lập đỉnh (1.420 vào ngày 02/07 vừa qua) với mức thanh khoản trung bình mỗi phiên đạt 23.000 nghìn tỷ ~ 1 tỷ USD. Giá trị giao dịch của nhà đầu tư ngoại cũng giảm xuống dưới 10% tổng giao dịch. 

Với khối lượng giao dịch khủng, hệ thống của Hose cũng không ổn định và hệ thống mới cũng chỉ vừa được đưa vào sử dụng vào ngày 05/07. 

Thời gian sắp tới

Việc thị trường tăng nóng vừa qua cũng đã tạo ra nhiều rủi ro khi áp lực điều chỉnh ngày càng lớn khi thanh khoản có phần sụt giảm nhẹ. Bên cạnh đó, việc dịch Covid19 lan rộng, càng làm cho việc tăng giá của thị trường không phản ánh đúng thực trạng của nền kinh tế vĩ mô. 

Dù số lượng nhà đầu tư cá nhân mở TK mới trong tháng 6 tiếp tục đạt kỷ lục 140.000, thị trường vào thời điểm này vẫn tiềm ẩn rủi ro và có lẽ cần thời gian tích lũy trước khi quay trở lại nhịp tăng. Nhà đầu tư có thể theo dõi ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 1.320 và 1.200 để có thể tìm điểm vào thích hợp. 

Paul Nguyễn
About Author

Paul Nguyễn

I am an economics writer.

Leave a Reply

Your email address will not be published.

error: Nội dung bản quyền của Simply Invest